9月30日晚间，北京证券交易所（简称“北交所”）上市委员会（简称“上市委”）今年第25次审议会议结果出炉，新天力科技股份有限公司（简称“新天力”）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。
不过上市委员会对新天力出具了审议意见，意见要求新天力补充披露关于公司治理及内部控制的规范整改情况，要求保荐机构核查并发表明确意见。此外，要求保荐机构补充核查新天力与香飘飘商业合作的合理性与可持续性。
上市委员会向新天力提出问询的主要问题包括经营业绩可持续性和行业政策，要求新天力说明与主要客户合作的稳定性以及经营业绩的可持续性，以及行业政策对公司业务的影响及应对措施。
新天力北交所IPO于去年底获受理，今年1月和8月北交所对新天力发出了两轮审核问询函，问询涉及市场空间与竞争格局、核心技术与创新特征、经销收入真实性及收入确认准确性、业绩增长可持续性及流动性风险、关联交易及同业竞争、募集资金规模合理性及产能消化风险等多方面的问题。
客户集中度较高且呈上升趋势
资料显示，新天力的核心业务聚焦于塑料及纸制食品容器的研发、生产和销售。此次新天力IPO拟募集资金3.98亿元，资金将主要投向三大领域，包括年产3.6万吨高质量塑料食品容器扩产项目，研发中心升级项目和补充流动资金。
从财务数据来看，2022年至2024年，公司营业收入呈现逐年递增趋势，同期盈利规模持续扩大。今年上半年，公司营业收入为5.36亿元，归属于母公司股东的净利润为4257万元，公司预计前三季度营业收入将达到8.4亿元至8.6亿元，归母净利润为7100万元至7300万元，同比增幅约三成。
根据公司前五大客户销售数据，2022至2024年度客户集中度较高且呈上升趋势，前五大客户销售占比由62%增至66%。蜜雪冰城与香飘飘连续三年稳居前两位，2024年合计贡献近半数的营业收入，是公司最核心的客户。
核心技术与创新特征引质疑
作为一家塑料食品容器生产商，新天力所在行业技术较为成熟，竞争非常激烈，行业集中度较低。新天力与A股多家上市公司存在竞争关系，公司与其他多家上市公司相比在收入规模上也不占优势。
在首轮问询中，北交所要求新天力说明公司业务的创新性，包括结合公司主要生产环节，说明核心技术在业务中的主要作用。结合行业技术发展进程、行业内主要企业及新天力的技术特征，说明公司核心技术是否与行业通用技术形成明显差异且具备竞争优势。
对此，新天力在回复中表示，公司下游应用领域涵盖食品工业、餐食、街饮等不同领域，三个领域由于使用场景等方面的差异，对食品包装产品的性能要求存在一定的侧重。
食品工业是新天力产品应用的一个重要应用领域。在该领域，家联科技、富岭股份、恒鑫生活等同行业主要企业，其产品主要应用于餐食街饮领域，目前还未大规模向食品工业领域拓展。新天力长期以来将食品工业领域视为最重要的下游应用领域之一，在产品性能和核心技术方面具有较强竞争优势。
一季度业绩下滑被北交所问询
今年一季度，新天力的业绩出现下滑，营业收入同比下降5.64%，盈利额同比下降29.78%，经营活动现金流量净额为74.17万元。
对此，北交所在第二轮问询函中要求新天力说明今年一季度公司收入利润同比下降的具体原因，以及一季度经营活动现金流量净额变化的具体原因，是否存在逾期应收账款大幅增加等情况，公司资产负债结构是否发生重大不利变化，是否存在流动性风险，是否对公司持续经营能力构成重大不利影响。
对此，新天力回复称，公司今年一季度净利润的同比下降主要系毛利额、期间费用及其他收益的变动综合导致。今年一季度经营性现金流大幅下降主要系由于公司票据兑付周期的影响，不存在逾期应收账款大幅增加的情况，资产负债结构持续改善，不存在重大不利变化，公司二季度经营性现金流量已有所改善，不存在流动性风险，不会对公司的生产经营构成重大不利影响。
在营业收入的增长恢复、毛利率的提升以及经销业务转型带来的人员费用减少等因素综合作用下，公司上半年净利润实现了较好的增长。
新京报贝壳财经记者张晓翀编辑陈莉校对柳宝庆
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